以中信建投原債券承銷部業(yè)務(wù)總監(jiān)房蓓蓓受賄案為典型，資本市場(chǎng)廉潔風(fēng)險(xiǎn)防控已進(jìn)入 “嚴(yán)監(jiān)管、強(qiáng)問(wèn)責(zé)、重刑事” 的新階段。房蓓蓓在債券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)中，利用職務(wù)便利非法收受財(cái)物折合人民幣540 余萬(wàn)元，最終因受賄罪被判處有期徒刑十年六個(gè)月，并處罰金、沒(méi)收全部違法所得。該案清晰表明：國(guó)有金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員，尤其是身處投行、債券、資管、投資等關(guān)鍵崗位的業(yè)務(wù)骨干，已被納入國(guó)家工作人員監(jiān)管范疇，一旦觸碰廉潔底線，必將面臨黨紀(jì)政務(wù)處分、經(jīng)濟(jì)追索、刑事處罰的多重嚴(yán)懲。

2026 年 2 月，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)新版《國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員廉潔從業(yè)規(guī)定》，以58 項(xiàng)禁止行為構(gòu)建起系統(tǒng)嚴(yán)密的廉潔從業(yè)負(fù)面清單。作為資本市場(chǎng)重要中介機(jī)構(gòu)，國(guó)有證券公司資金密集、權(quán)力集中、利益關(guān)系復(fù)雜，是廉潔風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)領(lǐng)域?！兑?guī)定》的實(shí)施，對(duì)國(guó)有券商治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)運(yùn)行、內(nèi)控機(jī)制和從業(yè)人員行為，均產(chǎn)生全方位、深層次、不可逆的剛性約束，是推動(dòng)行業(yè)正本清源、回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源的關(guān)鍵制度保障。

一、《規(guī)定》對(duì)國(guó)有證券公司的核心影響

（一）適用范圍全面覆蓋，壓實(shí) “關(guān)鍵少數(shù)” 和關(guān)鍵崗位責(zé)任

《規(guī)定》明確適用于國(guó)有獨(dú)資、全資、控股及實(shí)際控制企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人員、高級(jí)管理人員，同時(shí)要求重要部門(mén)、關(guān)鍵崗位人員參照?qǐng)?zhí)行。國(guó)有券商從黨委班子、董事會(huì)、經(jīng)理層到部門(mén)總監(jiān)、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、核心業(yè)務(wù)崗，均被納入監(jiān)管體系，實(shí)現(xiàn)管理層、業(yè)務(wù)層、操作層全覆蓋，徹底消除監(jiān)管盲區(qū)。

房蓓蓓作為國(guó)有券商債券業(yè)務(wù)總監(jiān)，雖非公司最高層，卻因掌握項(xiàng)目承攬、承做、發(fā)行等關(guān)鍵權(quán)力，被認(rèn)定為依法履行公職的國(guó)家工作人員，適用更嚴(yán)格的法律與紀(jì)律標(biāo)準(zhǔn)。這一判例與《規(guī)定》精神高度一致：國(guó)有金融領(lǐng)域關(guān)鍵業(yè)務(wù)崗，就是廉潔從業(yè)重點(diǎn)管控崗。

（二）禁令直擊行業(yè)痛點(diǎn)，封堵 “靠券吃券” 利益鏈條

《規(guī)定》7 大類、58 項(xiàng)禁止行為，精準(zhǔn)命中證券行業(yè)典型廉潔風(fēng)險(xiǎn)：嚴(yán)禁利用職務(wù)便利；收受賄賂、回扣、好處費(fèi)、顧問(wèn)費(fèi)；嚴(yán)禁代持入股、影子股東、突擊入股、利益輸送；嚴(yán)禁違規(guī)干預(yù)項(xiàng)目立項(xiàng)、審核、定價(jià)、承銷、投資決策；嚴(yán)禁利用內(nèi)幕信息、未公開(kāi)信息謀取不正當(dāng)利益；嚴(yán)禁在業(yè)務(wù)承攬中搞商業(yè)賄賂、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。

房蓓蓓案正是典型：利用債券發(fā)行審批與承銷話語(yǔ)權(quán)，收受巨額返費(fèi)，屬于《規(guī)定》重點(diǎn)打擊的利用金融權(quán)力尋租、損害國(guó)有資產(chǎn)和投資者利益行為?！兑?guī)定》實(shí)施后，此類行為不僅是違規(guī)，更是高壓紅線、刑事重罪。

（三）強(qiáng)化正確政績(jī)觀，遏制盲目擴(kuò)張與業(yè)績(jī)?cè)旒?/span>

《規(guī)定》明確禁止偏離主責(zé)主業(yè)、無(wú)序擴(kuò)張、過(guò)度負(fù)債、粉飾業(yè)績(jī)、數(shù)據(jù)造假。對(duì)國(guó)有券商而言，意味著必須從 “規(guī)模至上、排名優(yōu)先” 轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展、合規(guī)優(yōu)先、風(fēng)險(xiǎn)可控，嚴(yán)禁為短期業(yè)績(jī)犧牲合規(guī)底線、埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。

二、責(zé)任追究剛性約束：形成 “失責(zé)必問(wèn)、問(wèn)責(zé)必嚴(yán)” 的震懾效應(yīng)

《規(guī)定》構(gòu)建黨委主體責(zé)任、紀(jì)委監(jiān)督責(zé)任、內(nèi)控風(fēng)控協(xié)同監(jiān)督體系，強(qiáng)化巡視巡察、審計(jì)監(jiān)督、出資人監(jiān)督、行業(yè)監(jiān)管聯(lián)動(dòng)。對(duì)違規(guī)人員，可采取談話、調(diào)離、降職、免職、禁入、薪酬追索扣回等措施；涉嫌犯罪的，堅(jiān)決移送司法。《規(guī)定》大幅強(qiáng)化違規(guī)懲戒力度，建立紀(jì)律處分、組織處理、經(jīng)濟(jì)處罰、法律追責(zé)四位一體的懲戒體系，徹底打破 “干壞了換個(gè)地方” 的僥幸心理。

（一）組織處理與紀(jì)律處分雙管齊下

對(duì)違規(guī)高管，視情節(jié)輕重給予警示談話、調(diào)離崗位、降職、免職等組織處理；同時(shí)給予黨紀(jì)政務(wù)處分，從警告直至開(kāi)除。明確因政績(jī)觀扭曲造成國(guó)有資產(chǎn)重大損失被免職的，5 年內(nèi)不得擔(dān)任國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)；造成特別重大損失或構(gòu)成犯罪的，終身禁入。

（二）經(jīng)濟(jì)處罰精準(zhǔn)有力

建立績(jī)效薪酬追索扣回機(jī)制，對(duì)違規(guī)所得全額追繳，扣減、追回績(jī)效年薪、任期激勵(lì)收入。因違規(guī)造成國(guó)有資產(chǎn)損失的，依法承擔(dān)賠償責(zé)任，實(shí)現(xiàn) “經(jīng)濟(jì)上受罰、政治上受處、名譽(yù)上受損” 的全方位懲戒。

（三）違法犯罪移送司法

涉嫌貪污、受賄、挪用公款、內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息等犯罪的，堅(jiān)決移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，實(shí)現(xiàn)黨紀(jì)政務(wù)處分與刑事追責(zé)的無(wú)縫銜接。

三、推動(dòng)行業(yè)生態(tài)重塑：合規(guī)是底線，廉潔是生命線

《規(guī)定》倒逼國(guó)有券商：將廉潔要求嵌入投行、資管、自營(yíng)、經(jīng)紀(jì)、信用、債券、分支機(jī)構(gòu)全業(yè)務(wù)鏈條；完善利益沖突審查、內(nèi)幕信息管理、親屬回避、異常交易監(jiān)測(cè)；建立廉潔一票否決機(jī)制，晉升、評(píng)優(yōu)、績(jī)效與廉潔表現(xiàn)直接掛鉤。對(duì)從業(yè)人員而言，合規(guī)從業(yè)、清白做人，才是職業(yè)發(fā)展最穩(wěn)的 “護(hù)身符”。

房蓓蓓案是一記強(qiáng)烈警鐘：在國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，權(quán)力越大、崗位越關(guān)鍵，責(zé)任越重、約束越嚴(yán)。新版《國(guó)有企業(yè)廉潔從業(yè)規(guī)定》不是 “緊箍咒”，而是國(guó)有券商行穩(wěn)致遠(yuǎn)的 “壓艙石”，是從業(yè)人員職業(yè)安全的 “防火墻”。

國(guó)有券商及其從業(yè)人員唯有知敬畏、存戒懼、守底線，將廉潔紅線內(nèi)化于心、外化于行，才能在強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代合規(guī)經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)健發(fā)展，真正服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、守護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定、維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)安全。

附件：國(guó)有券商從業(yè)人員廉潔紅線速查表

（依據(jù)《國(guó)有企業(yè)廉潔從業(yè)規(guī)定》58 項(xiàng)禁止行為整理）

一、嚴(yán)禁濫用職權(quán)、損害國(guó)有資產(chǎn)

1. 嚴(yán)禁違反 “三重一大” 決策程序，個(gè)人擅自決定重大事項(xiàng)。
2. 嚴(yán)禁違規(guī)開(kāi)展投資、融資、擔(dān)保、拆借、委托理財(cái)。
3. 嚴(yán)禁違規(guī)進(jìn)行改制、并購(gòu)、重組、產(chǎn)權(quán)交易、增資擴(kuò)股。
4. 嚴(yán)禁違規(guī)決定薪酬、補(bǔ)貼、福利、職務(wù)消費(fèi)。
5. 嚴(yán)禁授意、指使、強(qiáng)令財(cái)務(wù)造假、賬外經(jīng)營(yíng)。
6. 嚴(yán)禁違規(guī)開(kāi)展融資性貿(mào)易、虛假交易、空轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)。
7. 嚴(yán)禁違規(guī)境外投資、注冊(cè)公司、辦理移民。

二、嚴(yán)禁利用職權(quán)謀私、利益輸送

8. 嚴(yán)禁收受或索取禮品、禮金、消費(fèi)卡、有價(jià)證券、股權(quán)、貴重物品。
9. 嚴(yán)禁收受返費(fèi)、好處費(fèi)、顧問(wèn)費(fèi)、項(xiàng)目提成、商業(yè)賄賂。
10. 嚴(yán)禁隱名入股、代持股權(quán)、影子股東、突擊入股。
11. 嚴(yán)禁違規(guī)民間借貸、大額獲利、變相受賄。
12. 嚴(yán)禁利用職務(wù)便利為本人、親屬、特定關(guān)系人承攬業(yè)務(wù)。
13. 嚴(yán)禁利用企業(yè)商機(jī)、商業(yè)機(jī)會(huì)、客戶資源為個(gè)人謀利。
14. 嚴(yán)禁將企業(yè)業(yè)務(wù)交由親屬、特定關(guān)系人經(jīng)營(yíng)或控制。
15. 嚴(yán)禁違規(guī)兼職、兼職取酬、從事營(yíng)利性活動(dòng)。

三、嚴(yán)禁違規(guī)履職、侵害職工與投資者利益

16. 嚴(yán)禁任人唯親、排斥異己、帶病提拔、跑官要官。
17. 嚴(yán)禁打擊報(bào)復(fù)舉報(bào)人、信訪人、監(jiān)督人員。
18. 嚴(yán)禁克扣、拖欠、侵占職工薪酬福利。
19. 嚴(yán)禁違規(guī)用工、規(guī)避勞動(dòng)保障、侵害職工合法權(quán)益。
20. 嚴(yán)禁在項(xiàng)目、采購(gòu)、招標(biāo)中優(yōu)親厚友、顯失公平。

四、嚴(yán)禁盲目決策、扭曲政績(jī)觀

21. 嚴(yán)禁脫離主業(yè)、無(wú)關(guān)多元化、無(wú)序擴(kuò)張。
22. 嚴(yán)禁過(guò)度負(fù)債、盲目投資、造成重大損失。
23. 嚴(yán)禁虛增收入、虛增利潤(rùn)、粉飾業(yè)績(jī)、數(shù)據(jù)造假。
24. 嚴(yán)禁重規(guī)模輕質(zhì)量、重短期輕長(zhǎng)期、重發(fā)展輕風(fēng)險(xiǎn)。

五、嚴(yán)禁違反中央八項(xiàng)規(guī)定精神

25. 嚴(yán)禁公款吃喝、公款旅游、公款高消費(fèi)。
26. 嚴(yán)禁違規(guī)配備、使用公務(wù)用車(chē)、辦公用房、秘書(shū)。
27. 嚴(yán)禁大辦婚喪喜慶、借機(jī)斂財(cái)。
28. 嚴(yán)禁違規(guī)出入私人會(huì)所、接受可能影響公正執(zhí)行公務(wù)的宴請(qǐng)。
29. 嚴(yán)禁違規(guī)取得、持有、使用健身卡、會(huì)所卡、高爾夫卡等。

六、嚴(yán)禁違反廉潔自律與生活作風(fēng)

30. 嚴(yán)禁生活奢靡、貪圖享樂(lè)、追求低級(jí)趣味。
31. 嚴(yán)禁違背家庭美德、社會(huì)公德，造成不良影響。
32. 嚴(yán)禁與不法商人、利益關(guān)聯(lián)方不當(dāng)交往、勾肩搭背。

七、嚴(yán)禁內(nèi)幕交易、信息泄密、不公平交易（券商重點(diǎn)紅線）

33. 嚴(yán)禁利用內(nèi)幕信息、未公開(kāi)信息買(mǎi)賣(mài)證券、謀利。
34. 嚴(yán)禁泄露工作秘密、商業(yè)秘密、客戶信息、項(xiàng)目信息。
35. 嚴(yán)禁在投行、資管、自營(yíng)間進(jìn)行利益輸送、不公平交易。

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